今月始めに、Lightning Labsが10億円を超える規模の資金調達を実行したことが発表されました。それと同時に「Loop」という初の商業用のプロダクトもリリースされました。（Loopについては詳しくは後述）

今回のLightning Labsの資金調達に加え、同じくLightning Networkの主要な実装を提供するフランスのビットコインスタートアップ、Acinqも去年10月に8億円強の調達を行っています。これでトップLightning Network開発企業はある程度以上の金額の調達を成功させ、本格的にLightning Network関連会社のビジネス化のトレンドが始まりつつあるといえます。

LIGHTNING NETWORKとビジネスモデル

さて、同時にここで疑問も浮かびます。今回Lightning Labsは10億円を調達しましたが、Lightning Networkで今後どのようなビジネスモデルを構築するつもりなのかということです。

これが簡単にわかればまさに誰も苦労しない、という話なのですが、AcinqもLightning Labsも実は共通して「Lightning Service Provider」（LSP）と言えるコンセプトのプロダクトをリリースしており、今後しばらくこのLSPでのポジションの取り合いや、そこでのビジネスモデルの試行錯誤が始まると想定されます。

LIGHTNING SERVICE PROVIDER（LSP）とは？

LSPの説明をするには、まずは基本的なLightning Networkの仕組みを理解する必要があります。詳細はこのコラムでは割愛しますが、過去に公開した以下のレポートを参考にしてください。

「5分でわかるLightning Network」

５分でわかるライトニングネットワーク
豊かな知識とともに。
ビットコイン研究所大石 哲之

「ユーザーから見たLightning Networkの課題」

107 ユーザーから見たLightningエコシステムの概要、課題と今後の展望
107 ユーザーから見たLightningエコシステムの概要、課題と今後の展望 最近ライトニングネットワーク（LN）に関するニュースも増えてきており、自分個人、事業としてもセカンドレイヤー、特にLNに関してのフォーカスを増しています。 ビットコイン研究所でもこのトピックはすでに大石さんを中心に技術的な部分やノードの設定方法などについて解説していますが、ただしLNに関して開発者などの視点ではなく、よりユーザーに近い視点からの考察やレポートが全体的に足りてなかった気がしています。 去年までは理論的な話であったLNですが、今年に入ってメインネットローンチをしてから少しづつユーザーに近め…
Google Docs

端的に言えばこうです。

Lightning Networkのウォレットやアプリケーションはオンチェーントランザクションと違い、単純なウォレットに加え（ウォレットの上のレイヤーで）Lightningのノードに「流動性提供」「効率的なルーティング」「ネットワーク監視」「バックアップ」などの付加的なサービスが存在しないと、送金や受金が上手く機能しない。ユーザーが安定して簡単にLigtningを使えるような環境を裏で提供するのがLSPの役割。

LSPとは元々Internet Service Provider（ISP）をパクったような名前で、ISPがユーザーへ安定したインターネット接続というサービスを提供するように、LSPはユーザーへ安定したLightning Networkの利用、というサービスを提供します。

ちなみにこのLSPという言葉を使い始めたのはBreezというウォレットの開発チームですが、まだこの言葉も定着しきってはないですし定義もまだ曖昧です。ただし、今後LSP的なコンセプトの技術やプロダクトの議論はさらに活発になるのは間違いないです。

代表的なLSP

現状存在するLSPの具体例をいくつか紹介します。

Inbound Capacityの提供

現状最も利用されておりサービスの競争が始まっているのが、Inbound Capacityを提供するLSPです。（Inbound Capacityについては前述した解説レポートやコラムを確認してください）

Lightning Network上のノンカストディアルのウォレットは、このInbound Capacityを提供してくれるLSPを利用しないとLighnting上で資金の受取りが出来ないわけです。ノンカストディアルウォレットのユーザーは例えば最大1万円分（0.01btc）をLightningウォレットで受取れるようにしたいなら、先にLSPに1万円分＋手数料を支払って、彼らから自分のウォレット（ノード）にチャネルを裏で立ててもらう必要があります。

【代表的なサービス】
Thor by Bitrefill, Lightning Loop by Lightning Labsなど

Inbound Capacityを提供するサービスはすでに複数あり、それぞれ提供するサービスはほぼ同じです。ただしLoopの場合は例えば単純なInbound Liquidityの提供だけでなく、オンチェーンのコインとオフチェーンのキャパシティのスワップや、チャネルを閉じないで残高を補充したりする追加機能もあります。

LSP一体型ウォレット

こちらのコンセプトもまだ明確な名称はないですが、ウォレットとLSP的なサービスを組み合わせたプロダクトがいくつか出てきています。

前述のInbound Capacityを提供するLSPがウォレットインストール時からビルトインされており、ウォレットは自動的にサービスプロバイダーが提供するノードにつながり、Inbound Capacityの提供やルーティングなどはユーザーが自ら考える必要なくウォレット側が裏で調整してくれることになります。

これによりノンカストディアルな性質を維持したまま、ユーザーが事前の支払いなどの必要なしですぐにマイクロペイメントの受取りなどが開始できるようになるのがベネフィットになります。

【代表的なサービス】Breez、Phoenix by Acinq

クロスチェーンスワップ

Lightning Networkを通して他のコインとトラストレスなアトミックスワップを提供するサービスなども、広義ではLSPと言えると思います。以前RadarのRedshiftについて解説したので詳しくはそちらなどを参考にしてください。

EtherとLightningをつなぐRedshiftとLNのユーザー獲得の課題
先日Radarという会社がEtherとLightningをブリッジするRedshiftというサービスを公開しました。 https://ion.radar.tech/redshift Radarは元々イーサリアム上のトークンのDexサービスなどをやっていた会社ですが、少し前から大きくLightningにピボットした少し珍しいチームです。自分も開発チームのメンバーと何回か直接話したことがあるのですが、かなり強いチームで今回のRedshiftも中々面白いです。 REDSHIFTの特徴 RedshiftはLightningで使用されるハッシュタイムロックコントラクト（HTLCs）の仕組み…
ビットコイン研究所東 晃慈

その他

他にもまだまだコンセプト段階のものも多いですが、ユーザーの代わりにネットワークを監視してくれるウォッチタワー、どのノードに接続するのかを自動的に判断してくれるAutopilot、他にもLightningのステートのバックアップやLightning送金の匿名性を向上させるサービスなども、今後LSPとして商業用のサービスが出てくると思われます。

LSPは持続的なビジネスになりえるか？

さて、LSPがどういうものか少しづつわかって来たと思いますが、果たして上記のようなサービスは持続的に収益を上げられるのでしょうか？率直に言えば現状では完全に無理だし、将来的にもまだ不透明な部分が多い、とういうのが正直なところです。

特に今回Lightning Labsが発表したLightning Loopを事例として見てみましょう。

LoopのInbound Capacityの提供サービス金額に応じたパーセント課金です。LNに追加するキャパシティ量に応じて、大体0.1~1%手数料をとる料金設定をしているようです。（今回は暫定的に中間の0.5%の手数料を想定します）

この料金設定でまとまった売上を作るには出来るだけ多くのユーザーに出来るだけ大きなキャパシティを購入してもらう必要があります。

現状のLightning Networkの合計ユーザー数は自分の推定では大体4~5万人です。（ウォレットのインストール数やノード数などから逆算して大まかに推定）

かなり楽観的なケースとして、全ユーザーのうち30%がLoopを利用して、一か月平均1万円分(0.01btc)のキャパシティを使ったとしても、一か月の最大売上は0.01btc x 0.5% x 1.5万人 = 0.75btc (約75万円)

とかなり小さいことがわかります。実際には現状のユーザーの多くはカストディアルウォレットを利用しているので、Loopを必要とする人はおそらくさらに少なく、平均キャパシティ金額も実際は1万円よりもっと低いでしょう。

今後市場の大きさは1~2年で多分10倍くらいになるとは思いますが、当然競争も増えますし、市場リーダーだとしてもこれだけだとビジネスモデルとしては中々厳しいということはわかると思います。

じゃあどうするのかと言うと、将来的にはLiquidity提供の手数料サービスだけではビジネスとしては機能せず、他にもネットワーク監視、セキュリティ、バックアップなどの関連サービスを全てバンドルして、月5ドル、などのサブスクリプションベースのビジネス提供に移っていくのではないかと個人的に考えています。まさにInternet Service Providerみたいな感じですね。

しばらくはビジネス化は難しそうですが、LSPの利用は今後おそらくLightningを利用するユーザーやアプリケーションにとって必須になるもので、早く参入すればするほどネットワーク効果、Lightningノードのハブとしてのポジションを築けるので、今からLightning Network会社の関心がLSPに移り始めているのは重要なトレンドと言えます。

結論
  1. Lightning Network企業の資金調達の波が始まりつつあり、企業はインフラ開発から少しづつ一つ上のレイヤーLightning Service Provider（LSP）の開発やポジショニングに移行し始めている。
  2. LSPはLNを機能的に利用するのに必須なサービス。キャパシティ、流動性の提供、ネットワーク監視、バックアップ、セキュリティなど今後他にも多くのユニークなサービスやプトロコルが出てくると考えられる
  3. 一方LSPとしてビジネスモデルを構築するのにはまだまだ不明瞭な点も多く、少なくとも今のモデルだと持続的に売上を上げられるものにはならなさそう
  4. 将来的には今のISPのようなサービスをバンドルしたサブスクリプションベースのビジネスモデルが出てくるのでは
  5. 今はまだビジネスとしては成立していないが、すでにインフラ/実装での勝負は固まりつつあり、今後LSPでのポジショニング競争が強まる。