Vol.213　ビットコインはETF化で現物がプレミアム化する～前編（2023年6月20日）

BlackRockがビットコインETFを申請しましたね。

ビットコイン関連で新規サービスを出すときに大切なのは「上がるタイミングでリリースすること」です。

下手なタイミングで出して値下がりが続くと「売り材料認定」されてしまいます。逆に“○○の報道でビットコインは上昇”となれば、市場の関心は自然と集まってくることになります。

ETF申請のニュースが出たのは6月17日でしたが、それより前に中国のPBOCは7日間のレポレートを2%から1.9%へと切り下げています。

さらに7月はファンド資金が戻ってくるタイミング（6月は決算のため資金流出が多い）。そしてFOMCを通過したことで「だいたい利上げも終わり」も視野に入ってきています。

カネ（中国）・時期（ファンド）・政策（FOMC）の条件が揃ったタイミングでリリースを出してくるあたり、さすがBlackRock。優秀なスタッフを抱えているなと思わせてくれました。

では、これからビットコインのETF化は進むのでしょうか？私個人の見解としては、"Yes"です。そして最終的には、ビットコインの現物価格にプレミアムが乗ると予想しています。

今回の記事では、その理由を4つに分割して考えていきたいと思います。

目次
○　投資家の出口を限定できる
○　金融業界の実入りを確保できる
○　現物保有で得られる付帯利益が確保できる
○　信用創造できる

なお、それぞれ結構な分量となってしまったため、前編と後編に分けてお送りしたいと思います。

ではさっそく、それぞれの項目を見ていきましょう！

投資家の出口を限定できる

ブラックロックのETF申請に関して、自分は以下のようなツイートを投稿しました。

何らかの理由で当局に検知されたようで、サムネイルの象は5本の足を持つ新種になってしまいました。

さて、ビットコインのように管理主体が存在しない資産を国の管理下に置くには、ETFは便利な方法ですね。必要とあらば、捜査機関に指示してアカウントの停止も可能になります。

ちょうど私たちが敬愛するアーサーヘイズ氏が新作「FUNGIBLE」でETFについてコメントしています。ここで言及されているのは、香港でETFが購入可能になるという流れです。ただ、これはすべての国に共通することかなと思いますので、ここで紹介させていただきます。