ビットコインの値上がりは2024年9月28日から本格化する・・・などと聞くと、怪しいなと思ってしまいますね。ただアノマリーの有効性を考えると、この予測も無視はできないんですよね。
※ 投資においてアノマリーとは、効率的市場仮説では説明できない、長期的に超過収益を生み出す可能性がある現象のことを指します。
本日の記事では、一般的な経済理論では説明しきれない市場の動きである「アノマリー」の有効性を確認する方法について考えてみたいと思います。
半減期終了から162日目にビットコインの力づよい価格上昇が始まるアノマリー
他の資産にはなくてビットコインにのみ存在するイベントのひとつが半減期です。これはビットコインの新規発行量がある日を境にして半減するものであり、新規の供給数が減ることで市場に出回る売り圧力が下がり、結果的に価格の上昇起点となりやすいものです。
この動きには特徴があって、半減期を経てしばらく日数が経過した後から分かりやすい上昇トレンドに入ることが観測をされています。まずは過去の事例を確認してみましょう。
最初の事例は2016年の半減期後（図①）です。
「力づよい上昇」を定義する方法として、半減期前の高値を超えたタイミングを使いました。当年の場合は2016年12月17日が該当します。半減期からカウントして162日目ですね。
次の事例は2020年（図②）です。このときは少しトリッキーでした。半減期前の高値を7月に一度超えているのですが、そのあとに一度押し戻されています。
よって押し戻しの起点となった12,436ドルを超えた2020年10月21日を上昇起点と考えてみました。すると、こちらの事例も半減期から162日目に上昇を開始していることがわかります。
もちろん、半減期直前の高値を越したところが正解じゃん！という案もあり、その場合は75日ですね。ただ今回は、あくまで「市場がどう考えるだろう」という視点で捉えてみました。
2024年のビットコイン価格上昇の起点は9月30日？
では先述の半減期アノマリーが今年も当てはまるとするなら、その時期はいつになるのでしょう？下のチャート（図③）で示しました。
4月20日に完了した2024年の半減期から162日後は、9月30日となります。もしも過去2回と同じ価格アクションとなるなら、同日には半減期直近の最高値である7.3万ドルを抜き去っていくことになります。
仮に本当なら、今日から21日後の9月30日に向け、毎日920ドルほどの上昇が見られることになります。実際はどうなるでしょうか？頑張ってほしいですね！
アノマリーの有効性を確認する方法
ここまでで、ビットコインの半減期アノマリーが有効なのであれば、2024年の本気上昇は9月30日から始まることになるよね・・・という内容を確認してきました。
ここからは、その「アノマリー」が有効かどうかを判断するにはどうしたら良いか？という点を深堀してみたいと思います。